贝斯特获华鑫证券买入评级, 三梯次布局协同发展, 丝杠业务加速落地

研报预计公司2024-2026年收入分别为16.67亿元、20.48亿元、24.73亿元。研报认为，公司充分发挥“机加+铸造+智能装备”竞争优势，构建了三梯次产业发展战略。第一梯次是持续做强原有涡轮增压器零部件等业务，并向增程式、混动汽车零部件拓展。第二梯次是向新能源汽车零部件赛道转型升级，定位电动汽车、氢燃料及天然气燃料汽车核心零部件。第三梯次公司以全资子公司宇华精机为独立平台布局直线滚动功能部件，导入工业母机、人形机器人、汽车传动等新赛道。国际化布局方面，公司拟稳步推进泰国投资设厂。当前，公司全资子公司宇华精机生产的滚珠丝杠副最高精度可达C0级，生产的直线导轨副最高精度可达UP级，高精度滚珠丝杠副和导轨副产品已在知名机床厂商的部分型号机床上验证，得到市场认可。

风险提示：汽车零部件需求不及预期风险、人形机器人发展不及预期风险、研发项目不及预期风险、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险。